基本面 選股 ? 跟著股神巴菲特 – 學投資 !

關於投資，你該了解的五大面向 :

☆ 基本面 : 跟著股神巴菲特，學投資 !
☆ 產業面 : 公開一個產業投資的小竅門 !
☆ 籌碼面 : 原來，大戶每天在做這些事 !
☆ 技術面 : 你一定要知道的四種指標 !
☆ 消息面 : 主力騙人的伎倆，大公開 !

基本面 是什麼 ? 這是大部分新手教學的開頭文。

他有那麼重要 …. ? 不然為何一開始就講它 ?

※ 主要是它有 巴爺爺 ( 股神 : 巴菲特 ) 作背書，所以在討論 基本面與投資策略 等相關議題時，一定會有它的論述。

那我們就依照它的投資模式去操作，不就 ……. ^_^

※ 的確有很多人是這樣來操作，但事情有你想的那麼簡單，股票戰場上就不會躺著那麼多韭菜了 !

是喔 ! 哪是為什麼 …… ?

首先，先說明 : 什麼是 基本面 ?

基本面 是什麼 ?

※ 基本面 : 就是影響國家與公司財務的所有因素。

坊間股票教學的新手入門課 — 基本面，幾乎都是直接切入公司部份，來講解相關名詞。

但國家基本面的影響，何其重要；若不列在首要課題，先探討，哪你很可能會受重傷 !

…………. 為何如此重要 ?

因為「 公司 」只能算是小個體。 投資它的當下，你必須要先了解，目前的投資環境，是否有利於投資？ 是否有影響它股價的不利因素？

簡單來說 : 投資的第一步，先看「 大環境 」: 影響國家基本面的重要因素。

先把「 大環境 」因素，考慮進去，你才不會受傷，甚至能逢低布局，賺取波段的利潤。

影響「國家」基本面的因素

※ 影響國家基本面的因素，有哪些 :

★ 重大國際事件 ( 如 : 英國脫歐、武漢肺炎全球肆虐 )
★ 國家危機 ( 如 : 戰爭、政權替換 )
★ 國家總體經濟現況 ( 如 : GDP、通貨膨脹、利率、就業率 …. )
★ 國家選舉 ( 如 : 總統選舉 )
★ 政府政策 ( 如 : 產業推動 )

[ 舉例 ] : 武漢肺炎疫情自2019年爆發、2020年初蔓延全球，各國金融慘遭吞噬。
→ 美國道瓊工業指數由高點: 29362點，一路狂瀉 11000多點之譜；我國加權指數也從高點: 12197點，一路下殺到 8523點，足足回測 3674點。



( PS. 這表示 : 當「 大環境 」受到衝擊時，即便是當時的熱門強勢股也難逃被追殺的命運。)

[ 數據 ] : 權王 台積電 (2330) 在這波衝擊下，從當時的歷史新高點 : 346 元，直接摜殺到低點 : 235.5 元，足足修正 : 110.5 元 ( 相當於 : 手上擁有 1張台積電股票就虧掉 11 萬元 )。

※ 這就是，為何要把「 大環境 」，先納入考量，再來探究公司基本面的原因 !
( PS. 在技術分析的章節裡，會告訴你判斷的方法，讓你逃過這一波危難。)

影響「公司」基本面的原因

※ 影響公司基本面的因素，有哪些 :
[ 1 ] : 整體經濟 ( 如 : GDP / 通貨膨脹 / 利率 / 就業率 ….。)
[ 2 ] : 產業結構 ( 如 : 產業規模 / 技術 ; 產品銷量 / 價格。)
[ 3 ] : 同業競爭 ( 如 : 是否有 競爭者 / 替代品 ; 客戶 / 供應商的議價能力 / 新技術的威脅 等。)
[ 4 ] : 獲利能力 ( 如 : 營運 / 業績狀況。)

探究公司基本面的目的

※ 探究公司基本面的主要目的 : 就是要知道這家公司，到底值不值得投資 ?

◎ 在探究 公司基本面 之前，要先了解幾項重要的指標 :
[ 1 ] : 股本 ( 股份 )
[ 2 ] : 每股盈餘 ( EPS )
[ 3 ] : 資產報酬率 ( ROA )
[ 4 ] : 股東權益報酬率 ( ROE )
[ 5 ] : 本益比 ( PE )
[ 6 ] : 股價淨值比 ( PB )
[ 7 ] : 殖利率 ( 現金殖利率 )

☆ 有了以上這些指標，就能讓你對你想投資的公司作最基本的分析 !
→ 再依循「 價值投資 」法則，利用「 合理股價 」的計算方式，來找出「 被低估的高CP值股票 」。

※ 常見用來計算 合理股價 的方法，有下列幾種 :
[ 1 ] : 本益比法
[ 2 ] : 股利法
[ 3 ] : 股價淨值比法
[ 4 ] : 淨流動資產法

※ 求得 合理股價 後，便能算出 便宜價 和 昂貴價，藉由估算出的資料，做為進、出場的依據。
◇ 便宜價 ==> 被低估的股票 。
◇ 昂貴價 ==> 被高估的股票 。

※ 對於運用 VBA程式設計 — 抓取本益比數據，有興趣的朋友，可以參考文章 — [VBA] 自動上網爬取「 本益比 」– 找出被低估的股票。

以 基本面 選股的問題

以基本面來選股，最主要的問題就是 : 資料不確定性 !

台灣相對於其他國家，在訊息透明度方面，真的是優於其他國家。

證交所規定 : 各公司必須在 每月10日前 將公司「月營收財報」公布。
投資人可以透過「公開資訊觀測站」，來查詢相關的財務報表資料，方便投資人作正確的投資判斷。



( ※ 紅框內，輸入你要搜尋的公司代碼。)
( ※ 若你覺得一個一個查，很沒效率，在未來 VBA / Python 教學課程裡，會教你如何在 每個月10日 收盤後，自動將 上市/櫃 : 1700檔股票 營收資料，通通抓出來，方便你做全盤分析。)

證交所的貼心，我們看到了，但 …… 孰不知，在我們相信且肯定證交所的同時，卻被有心人拿「假數據」來作營利的工具。

真的會這樣嗎 …… ?

那我反問你。

若你是公司老闆，你願意告訴所有人，你賺了多少錢嗎 ?
我敢肯定，絕對「不願意」；即便你會說，也是模稜兩可，含糊帶過，絕不準確。
因為你沒有必要對我說實話，對吧 !

同樣的邏輯，你就能肯定你看到的財報數據，是準確的嗎 ? ……. ( 我是真的懷疑 )

所以，為了避免被「有心人」上下其手，我也會利用 Python程式 來驗證各公司財報數據的準確性，將上市/櫃共 : 1700檔股票的歷年資料，全抓進資料庫，套用計算合理股價的方法，一一分析，將被低估的股票，篩選出來； 同時出脫手上已高估的股票，來避免風險。

Python 是目前最受歡迎的數據分析工具，語法簡潔、功能強大，能快速爬取 證交所 / 期交所 的相關數據，更能透過券商提供的 API，做即時數據處理、分析，達到自動交易的目的。

Python 不僅僅只有上述功能，未來 NewBie168 也會推出 「 Python新手教學 」，針對 證券 / 期貨 / 選擇權 來做資料分析與策略運用。 ( 敬請期待 )



※ 上圖是 : 台積電 (2330) — 殖利率 / 本益比 / 股價淨值比 的歷史資料表。

基本面 操作法

要探究基本面操作的學員，要先了解這方法 — 不適用 於 股價波動大 的股票。

因為波動大，就會引來炒短線的禿鷹進場「攪局」，不利於「穩中求利」。

☆ 基本面操作法傾向於「 價值投資 」，慎選出被低估的股票，以 長期投資 的方式，滾出高報酬。

[ 操作方式 ]
1. 定時定額 ： 以「存股」的概念，進行投資。
2. 閒置資金 ： 以 5年內都不會動用到的資金，進行投資。

結論

[ 投資心魔 ] :
當你進場後，市場上的波動都你有關，所有的好壞消息都牽絆著你，你可能會因為股價漲了一倍而興奮不已，考慮是否先停利出場； 也可能因為黑天鵝，導致股價重挫，而心慌意亂，急忙出售持股。

※ 若你會因為上述情況，而慌亂手腳，那你就不適合 :「 基本面操作法 」。

不過沒關係，還有別的方法，讓我們繼續看下去，下一章 : 產業面 : 公開一個產業投資的小竅門 ! 。

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相 關 文 章

[ 1 ] : 股票「基本面」的選股邏輯
※ 基本面 : 就是影響國家與公司財務的所有因素。坊間股票教學的新手入門課 — 基本面，幾乎都是直接切入公司部份，來講解相關名詞。但國家基本面的影響，何其重要；若不列在首要課題，先探討，哪你很可能會受重傷 ! 投資的第一步，應該先注意什麼 …………。

[ 2 ] : 股票「產業面」的類股觀察
※ 產業面 : 就是影響產業環境、結構、商品銷量、價格等因素。他有什麼重要性嗎 …… ? 不然為何要分開細講 ? 主要是 : 各產業有各自的特性，除非受大環境影響，不然一定是各自獨立運作，很常見的就是「 類股輪漲 」。

[ 3 ] : 股票「籌碼面」的大戶分析
※ 籌碼面 : 就是股票在市場上流動的情況。想在股市中提高勝率，你必須先了解你的對手是誰 ? 他每天在市場上進出多少籌碼 ? 他的進貨成本在哪 ? 我們就是要透過這些數據，來分析大戶們每天進出的動作，進而跟隨，順勢操作。這就是投資者每天要做的分析工作。

[ 4 ] : 股票「技術面」的趨勢研判
※ 技術面 : 就是根據過去的股價走勢，來預測未來的股價趨勢。由於每個人對於「過去走勢」判讀的想法不同，而各自衍生出不同的分析指標，並且為了方便記錄 股價 的行情波動，市場上一般就採用K線，來收集每日數據。所以投資人想進入股市，第一步就是認識「 K線 」(也叫K棒) 。

[ 5 ] : 股票「消息面」的真假判讀
※ 消息面 : 就是市場上有關於公司股價波動的各種訊息。要說「消息面」，就必須先講「錢」，就在大家想賺錢的同時，就有人會想方設法，來製造「消息」，引誘投資人入局，以圖暴利。若你能了解主力的作價手法，便能小心應對，甚至搭上車，賺取波段利潤。