輕輕鬆鬆認識「 台指期 」
目錄 :
何謂「 台指期 」？
[ 台指期 ]
◎ 台指期 是 台灣期貨交易所 推出的一種金融衍生品，是以 台灣加權股價指數( TWSE Index ) 作為標的物的期貨合約。
( PS. 那甚麼是「 期貨 」? 它是一種合約，規定在未來的某個時間以特定價格買入或賣出某種標的資產( 如 : 商品 / 股票 / 貨幣等 )。
[ 期貨 / 概念說明 ] :
※ 一個食品加工商認為三個月後的 黃豆 / 小麥 / 玉米 價格會下跌，便透過期貨市場購買 黃豆 / 小麥 / 玉米 三月後的期貨合約，以確保價格穩定，降低未來的風險。
※ 以 台指期 來說明 :
◎ 某投資者預估元旦過後，大盤指數會上漲，便可以透過期交所買入01月的期貨合約。元旦後，大盤指數如預期上漲，便可賣出合約，賺取上漲點數的利潤；反之，若不如預期，即虧損。
台指期 交易說明
日夜盤 / 交易時段
[ 交易時段 ] :
→ 台指期 的交易時段 — 分二階段，早盤(也稱 : 日盤，也叫 : 一般時段) 與 夜盤(也稱 : 電子盤)。
[ 台指期 / 交易時間 ]
[ 早盤 ] : 從早上 08:45 至下午 13:45 開放交易。
[ 夜盤 ] : 從下午 15:00 至隔日凌晨 05:00 開放交易。
( PS. 大盤的股票交易時間為 : 早上 09:00 至下午 13:30。)
交易合約
[ 交易合約 ] :
→ 自當月起連續三個月份，另加上 3月 / 6月 / 9月 / 12月 固定的季月合約。※ PS. 近月(也稱 : 當月) / 遠月(也稱 : 次月)。
[ 舉例 ] : 目前4/29日(近月合約為 : 5月)，連續三個月為 : 5 / 6 / 7月，因 6月是固定合約月份，所以往後抓一個月(7月)，所以現階段的所有交易合約為 : 5 / 6 / 7 / 9 / 12 / 隔年3月。
合約價值
[ 合約價值 ] :
台灣股價指數期貨 有分二種 : 臺股期貨(簡稱 : 大台 / 英文代碼 : TX ) 與 小型台指期貨(簡稱: 小台 / 英文代碼 : MTX )。
◎ 大台 : 合約價值 = 股價指數 * 200元(台幣)。( PS. 目前台指期指數 : 15500點 * 200元/點 = 310萬元(合約價值)。
◎ 小台 : 合約價值 = 股價指數 * 50元(台幣)。( PS. 目前小台指期指數 : 15500點 * 50元/點 = 77.5萬元(合約價值)。
※ 若你今天投資買入15500點的台指期貨，指數如預期上漲 100點，此時你手上的合約增值到 312萬 – 310萬 = 2萬(所賺的差額利潤)。
( PS. 意思是 : 指數上下跳動 1 點，大台損益 200元 / 小台損益 50元。)
( PS. 也就是上漲的100點 * 200元/點 = 2萬元。若買進的是小台，則是100點 * 50元/點 = 5000元。)
保證金
[ 保證金 ] :
台指期 是屬於保證金的交易制度，意思是 : 買賣一口台指期貨，只需支付 184000元的保證金，便能進行交易，買入一口價值 : 310萬元 (請看上面的合約價值) 的期貨合約。
( PS. 小台期貨合約的保證金，則 184000元 ÷ 4 = 46000元。)
[ 提醒 ] :
※ 1 口大台 = 4 口小台。
※ 1 口 : 是期貨交易的計算單位。
※ 台指期貨保證金的金額多寡，會隨著台股指數的漲跌而有所調整。
[ 特別注意 ] :
※ 保證金 : 又分為 原始保證金 及 維持保證金。
◎ 原始保證金 : 則是帳戶內進場交易的門票價格 = 184000元。( ※ 此時你帳戶內的金額 : 184000元 = 權益數 : 100。)
◎ 維持保證金 : 則是因虧損導致帳戶金額低於 75% 時，期貨商便會發送追繳通知；若不補齊至 100%，直到保證金(權益數)低於 25% 時，期貨商便會將帳戶內的部位全數砍倉。
( PS. 權益數 : 是帳戶內的所有資金總額。帳戶內資金越多，權益數越大；反之，因虧損導致帳戶內資金減少，則權益數變小，一旦低於 25%，期貨商便會無情砍倉，切記 ! )
交易成本
[ 交易成本 ] :
台指期 交易同樣要支付 交易稅 和 手續費。
◎ 交易稅 : 依照交易金額的 10萬分之2 來計算。( PS. 買 / 賣 都要收取。)
< 例 > : 目前台股指數為 : 15500點，合約總額 = 15500點 × 200元/點 = 315萬，交易稅 = 315萬 × 0.00002 = 63元(單邊)。
◎ 手續費 : 則是看期貨商收取的金額而定。( PS. 各家收取的金額不同，可以貨比三家。)
結算日
期貨交易與股票交易不同的地方，是期貨交易有個合約結算的時間，期交所將其固定為 : 每個月的第三個星期三。
( PS. 結算日下午 13:30 收盤後，當月期貨合約，不管盈虧，一律結清。)
[ 注意 ] : 結算日的收盤時間是 13:30，而不是 13:45，切記 !
[ 舉例 ] :
◎ 今天 : 2023/04/28 (屬5月合約)，其台指期結算日為 : 2023/05/17。所以手中的 5月期貨合約，一到 05/17日下午 13:30，就會自動進入結算。
大台與小台的規格介紹
[ 規格介紹 ] :
( PS. 保證金會隨台股指數的波動而有所調整，以期交所公告為準 ! )
台指期 操作方式
◎ 操作台指期 — 主要就是投資人對於市場的看法，多 / 空 雙邊皆能操作，保證金皆相同。
[ 多頭操作 ] : 預估台灣股市即將上漲，則「 買進 」期貨合約，當台股指數往上揚昇，便將合約「 賣出 」已實現獲利。
[ 空頭操作 ] : 預估台灣股市即將下跌，則「 賣出 」期貨合約，當台股指數往下挫殺，便將合約「 買回 」已實現獲利。
台指期 投資應用
[ 投資應用 ] :
※ 在投資組合中，台指期可以被用來進行風險對沖。
[ 假設 ] :
◎ 一位投資人持有股票，但擔心市場波動風險，可以透過購買台指期(空單)合約進行對沖，降低風險。
→ 如果股市下跌，台指期(空單)價格上漲，這樣投資人可以透過賣出合約獲得利潤，抵消股票的損失。
→ 如果股市上漲，台指期(空單)價格下跌，但是投資人因同時持有股票，而彌補掉虧損，達到對沖的目的。
[ 注意 ] :
◎ 採用對沖的方式進行交易，要謹記的是 : 多空兩邊的合約價值，要盡可能相同。
( PS. 但要注意的是，有時候股市上漲，手中股票不漲反跌，此時購買的台指期(空單)價格亦下跌，形成雙輸，這下就尷尬了。)
[ 準確的對沖方式 ] :
若手中的股票，在期交所有發行相同的股票期貨產品(例 : 台積電 / 中鋼 …… 等)，便可用來進行風險對沖。
◎ 因為 1口台積電股票期貨 價值 = 2張台積電股票。
→ 所以，若你手中有 10張台積電股票，為防止市場行情的波動而造成損失，便可買進 5口台積電股票期貨，來達到對沖的目的。
期貨類商品介紹
※ 期貨類商品不單單僅有大台與小台，還有其他指數期貨標的可供選擇，另外包括 : 股票期貨 / 匯率類期貨 及 各類選擇權 等。( PS. 種類繁多，有興趣可以參考 — 期交所期貨商品 / 網頁 : https://www.taifex.com.tw/cht/2/products。)
※ 若想了解各種期貨商品的每日交易行情，可查詢網址 : https://www.taifex.com.tw/cht/3/futDailyMarketReport。
( PS. 在 [VBA] 網路爬蟲 真簡單 一文中也有介紹，如何運用網路爬蟲技巧，抓取台指期的每日交易行情資料，有興趣的朋友，可以參考。)
※ 若您覺得晚上時段，僅有台指夜盤交易，不夠選擇性，此時便能考慮參與海外期貨的投資(例如 : 小道瓊 / 小那斯達克 / 黃金 / 原油 / 黃豆 / 澳幣 …… 等)，細節部分，不多贅述，詳情可請教期貨營業員。
結論
◎ 台指期交易 是使用低保證金進行高成本投資的操作行為，這樣的資金槓桿投資方式，可以讓投資人增加投資回報率。但也存在高風險，如果投資結果不佳，投資人不僅面臨損失，甚至失去自己的投資本金。因此，投資人應詳細了解市場的特性，以及相關的風險。更應該評估自己的財務風險承受能力，才能避免巨大損失。
※ 總體來說，台指期是一種具有高風險和高回報潛力的投資工具，投資人應該在充分了解市場的情況下進行投資，避免因為缺乏相關知識和技能而導致損失。
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期 貨 / 新 手 教 學 文 章
[ 1 ] : 3分鐘．輕輕鬆鬆認識「 台指期 」
※ 台指期 交易是使用低保證金進行高成本投資的操作行為，這樣的資金槓桿投資方式，可以讓投資人增加投資回報率。但也存在高風險，如果投資結果不佳，投資人不僅面臨損失，甚至失去自己的投資本金。因此，投資人應詳細了解市場的特性，以及相關的風險。更應該評估自己的財務風險承受能力，才能避免巨大損失。
[ 2 ] : 5分鐘．教會你掌握 台指期下單 技巧
※ 掌握台指期下單技巧，需要注意幾個關鍵點：選擇快捷的下單介面 / 制定合適的交易策略，以及撰寫交易檢討書。這些步驟可以幫助交易者精準且有效率地進行交易，從而提高交易表現。通過不斷地練習和實踐，交易者便能不斷改進自己的交易策略，進而提高自己的交易技能。
[ 3 ] : 5分鐘．教會你「 台指期 / 電腦版 」閃電下單
※ 掌握 閃電下單 介面非常重要，不僅要瞭解下單的操作，更要設定好需要的功能，才能讓交易者更有效率地進行交易。其次，有了「 觸價停損停利 — MIT 」功能，大大方便交易者事先設定好 停損/停利 點位，以便在交易過程中，更好地控制風險。同時，交易者也應該考慮到市場的波動性，適時調整點位，以保護交易資本和收益。
